The 18 references with contexts in paper Мошенський (2017) “Формування ринку високоприбуткових облігацій (junk bonds) у США в 1970–1980-ті роки // Formation of the market of high-bond (junk bonds) in the United States in 1970–1980 years” / spz:ztu:ven:96626

1
Baranovs'kyj, O.I. (2009), Finansovi kryzy: peredumovy, naslidky i shljahy zapobigannja, Kyi'v. nac. torg. ekon. un-t, Kyi'v, 754 p.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=1882
    Prefix
    Однак у вітчизняній науці системний аналіз виникнення цього ринку в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів автору статті невідомий. Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових [6, 7, 11, 13, 14 тощо] так і публіцистичних
    Exact
    [1, 2, 3 тощо]
    Suffix
    праць; цьому присвячено численні статті у пресі [4, 5, 8, 10, 15 тощо]. Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною.

2
Bruk, K. (2008), Bal hishhnikov, Trojka Dialog, Moskva, 28 p.
Total in-text references: 3
  1. In-text reference with the coordinate start=1882
    Prefix
    Однак у вітчизняній науці системний аналіз виникнення цього ринку в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів автору статті невідомий. Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових [6, 7, 11, 13, 14 тощо] так і публіцистичних
    Exact
    [1, 2, 3 тощо]
    Suffix
    праць; цьому присвячено численні статті у пресі [4, 5, 8, 10, 15 тощо]. Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною.

  2. In-text reference with the coordinate start=14919
    Prefix
    У нього була вичерпна база даних – він знав про компанії все, він знав, скільки коштували їхні цінні папери і, можливо, навіть, як коливалися ціни по днях, принаймні, з 1971 року» – згадував Говард Маркс, один із клієнтів Мілкена наприкінці 1970-х років
    Exact
    [2, с. 28]
    Suffix
    . У пошуку інвесторів чималу роль відіграли знамениті розкішні фестивалі Мілкена. Спочатку це були скромні конференції інвесторів, де їм надавали інформацію по junk bonds. На одній з перших таких конференцій у 1983 році Мілкен вирішив підрахувати купівельну спроможність своїх клієнтів, і виявилося, що всі присутні в залі в разі необхідності могли б надати 100 млрд доларів.

  3. In-text reference with the coordinate start=18424
    Prefix
    Чистий прибуток за рік сягнув 304,4 млн., і за ним Drexel наближалася до компанії Salomon Brothers, що мала вдвічі більший капітал. Наприкінці 1986 року прибутки Drexel сягнули 4 млрд, чистий прибуток – 545,5 млн., і вона випередила Salomon (з прибутком 516 млрд)
    Exact
    [2, с. 142]
    Suffix
    . У 1970 році обсяг ринку junk bonds був майже нульовим, у 1981 році сумарний обсяг нових емісій сягнув 839 млн. доларів, у 1985 році – 8,5 млрд доларів, у 1987 році – 12 млрд. У 1987 році «сміттєві» облігації становили 25 % обсягу ринку корпоративних облігацій.

3
Burrou, B. and Hel'jar, D. (2003), Varvary u vorot. Istorija padenija RJR Nabisco, Olimp-Biznes, Moskva, 576 p.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=20596
    Prefix
    Фонд провів більше 150 операцій поглинань на загальну суму 345 млрд доларів, серед них – придбання у 1988 році RJR Nabisco з капіталізацією близько 25 млрд доларів, найбільше з усіх відомих поглинань
    Exact
    [3]
    Suffix
    . Кольберг, налаштований консервативно, надавав перевагу дружнім поглинанням, про які мирно домовлялися власники компаній. Але його молодші компаньйони, Кравіс і Робертс, дивилися на цей бізнес інакше – їх усе більше приваблювали недружні агресивні поглинання.

4
L'juis, M. (2001), Poker lzhecov, Trojka Dialog, Moskva, 156 p.
Total in-text references: 2
  1. In-text reference with the coordinate start=1944
    Prefix
    Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових [6, 7, 11, 13, 14 тощо] так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі
    Exact
    [4, 5, 8, 10, 15 тощо]
    Suffix
    . Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною. Постановка завдання (формулювання мети статті).

  2. In-text reference with the coordinate start=18796
    Prefix
    У 1970 році обсяг ринку junk bonds був майже нульовим, у 1981 році сумарний обсяг нових емісій сягнув 839 млн. доларів, у 1985 році – 8,5 млрд доларів, у 1987 році – 12 млрд. У 1987 році «сміттєві» облігації становили 25 % обсягу ринку корпоративних облігацій. Усього з 1980 по 1987 роки було випущено «сміттєві» облігації на загальну суму 53 млрд доларів
    Exact
    [4, с. 156]
    Suffix
    . Після падіння ринку цінних паперів у 1987 році у компаній-емітентів junk bonds почалися проблеми з фінансуванням, і це на деякий час послабило інтерес інвесторів до «сміттєвих» облігацій. У середині 1980-х років знову повернулася мода на злиття і поглинання, почасти нагадуючи цим 1960-і роки, але перевершуючи їх за масштабами.

5
Moshenskij, S.Z. (2010), Rynok cennyh bumag: transformacionnye process, Jekonomika, Moskva, 280 p.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=1944
    Prefix
    Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових [6, 7, 11, 13, 14 тощо] так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі
    Exact
    [4, 5, 8, 10, 15 тощо]
    Suffix
    . Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною. Постановка завдання (формулювання мети статті).

6
Rubcov, B. (2007), Sovremennye fondovye rynki, Al'pina Biznes Buks, Moskva, 926 p.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=1838
    Prefix
    Однак у вітчизняній науці системний аналіз виникнення цього ринку в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів автору статті невідомий. Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових
    Exact
    [6, 7, 11, 13, 14 тощо]
    Suffix
    так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі [4, 5, 8, 10, 15 тощо]. Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною.

7
Alden, W. (2015), «Drexel, 25 Years After Its Collapse, Only Helps a Résumé», The New York Times, 13 Feb.
Total in-text references: 2
  1. In-text reference with the coordinate start=1838
    Prefix
    Однак у вітчизняній науці системний аналіз виникнення цього ринку в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів автору статті невідомий. Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових
    Exact
    [6, 7, 11, 13, 14 тощо]
    Suffix
    так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі [4, 5, 8, 10, 15 тощо]. Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною.

  2. In-text reference with the coordinate start=36300
    Prefix
    Після того, як минуло більше 25 років після банкрутства Drexel і емоції заспокоїлися, колишні співробітники компанії з гордістю розповідають про свою роботу в Drexel і, навпаки, підкреслюють це у своїх резюме. «Коли під час ділових подорожей і зустрічей я згадую про свою роботу в Drexel, у мене відразу ж починають з цікавістю розпитувати подробиці» – сказав Е.Кантор у 2015 році
    Exact
    [7]
    Suffix
    . Висновки і перспективи подальших досліджень. Отже, у США в 1970–1980 роки сформувався ринок високоприбуткових облігацій, який надав можливість проводити облігаційні емісії невеликим підприємствам, які не мали кредитних рейтингів.

8
Eichenwald, K. (1990), «The Milken Sentence; Milken Gets 10 Years for Wall St. Crimes», The New York Times, Nov. 22.
Total in-text references: 2
  1. In-text reference with the coordinate start=1944
    Prefix
    Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових [6, 7, 11, 13, 14 тощо] так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі
    Exact
    [4, 5, 8, 10, 15 тощо]
    Suffix
    . Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною. Постановка завдання (формулювання мети статті).

  2. In-text reference with the coordinate start=34529
    Prefix
    , що має такий вплив у фінансовому світі, і очолює важливий відділ одного з найбільших інвестиційних банків, знову і знову порушує закони з метою збагачення... і посилення свого впливу, а також здійснює фінансові злочини, які особливо важко потім виявити – для такої людини потрібен тривалий термін тюремного ув’язнення», щоб вирок став попередженням «для всього фінансового співтовариства»
    Exact
    [8]
    Suffix
    . У в’язниці Мілкен провів майже два роки, потім у нього виявили рак і випустили. Але він залишився живий, і через 25 років, 9 грудня 2015 року The New York Times повідомила, що «Майкл Мілкен повернувся на Уолл-Стріт».

9
Duka, J. (2001), «Democratization of America`s Capital Market», Federal Reserve Bank of Dallas, Economic and Financial Review, Second Quarter, pp. 10–19.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=38357
    Prefix
    У лютому 1990 року, ще до суду над Майклом Мілкеном, компанія оголосила про банкрутство. Однак у другій половині 1990-х років ринок junk bonds відродився і до кінця десятиліття капіталізація цього ринку сягнула 140 млрд доларів
    Exact
    [9, р. 10–19]
    Suffix
    . Вивчення сучасного стану ринку junk bonds є перспективним напрямком подальших досліджень. Список використаної літератури: 1. Барановський О.І. Фінансові кризи: передумови, наслідки і шляхи запобігання / О.

10
Gaughan, P. (2002), Mergers, Acquisitions and Corporate Restructuring, John Wiley & Sons, New York, pp. 338– 339.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=1944
    Prefix
    Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових [6, 7, 11, 13, 14 тощо] так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі
    Exact
    [4, 5, 8, 10, 15 тощо]
    Suffix
    . Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною. Постановка завдання (формулювання мети статті).

11
Goldfarb, J. (2015), «The M. &. A. Predators at Michael Milken’s Ball», The New York Times, 29 Apr.
Total in-text references: 2
  1. In-text reference with the coordinate start=1838
    Prefix
    Однак у вітчизняній науці системний аналіз виникнення цього ринку в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів автору статті невідомий. Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових
    Exact
    [6, 7, 11, 13, 14 тощо]
    Suffix
    так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі [4, 5, 8, 10, 15 тощо]. Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною.

  2. In-text reference with the coordinate start=35586
    Prefix
    Конференції збирають багатьох зі світу фінансової еліти, і там обговорюються не лише проблеми медичних досліджень. У 2015 році на конференції серед тем доповідей були і уповільнення економічного зростання в Китаї, і коливання цін на ринку акцій, і проблеми інформаційної безпеки компаній
    Exact
    [11]
    Suffix
    . З часом все негативне забулося, і сьогодні історія «короля сміттєвих облігацій» Майкла Мілкена викликає інтерес у багатьох. У 1995 році Едвін Кантор, у минулому один із топ-менеджерів Drexel, говорив в інтерв’ю «Нью-Йорк Таймс», що «люди намагаються не згадувати Drexel у своїх резюме», щоб не дискредитувати себе [18].

12
Kaufman, A. and Englander, E. (1993), «Kohlberg Kravis Roberts & Co and the Restructuring of American Capitalism», Business History Review, Vol. 67, 78 p.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=21102
    Prefix
    Кольберг незабаром відійшов від справ, а компанія Kohlberg Kravis Roberts стала лідером агресивних поглинань. У 1980-ті роки з десяти основних поглинань чотири найбільших було проведено Kohlberg Kravis Roberts
    Exact
    [12, р. 78]
    Suffix
    . Агресивні поглинання поширилися також в Англії, де головним корпоративним загарбником був лорд Хансон, який у 1986 році поглинув Imperial Group, що входила до десятки найбільших британських компаній, а в 1989 році захопив Consolidated Goldfields, одну з найбільших у світі золотодобувних компаній.

13
Michael Milken's Guilt» (1990), The New York Times, Apr. 26.
Total in-text references: 2
  1. In-text reference with the coordinate start=1838
    Prefix
    Однак у вітчизняній науці системний аналіз виникнення цього ринку в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів автору статті невідомий. Аналіз останніх досліджень та публікацій. «Сміттєві облігації» досліджувала велика кількість авторів як наукових
    Exact
    [6, 7, 11, 13, 14 тощо]
    Suffix
    так і публіцистичних [1, 2, 3 тощо] праць; цьому присвячено численні статті у пресі [4, 5, 8, 10, 15 тощо]. Однак проблема системного аналізу формування ринку високоприбуткових облігацій в контексті загальних тенденцій розвитку світового ринку цінних паперів залишилася не вирішеною.

  2. In-text reference with the coordinate start=33841
    Prefix
    Тому через тиждень його повною мірою звинуватили у більш ніж 100 випадках рекету і корупції. На суді Мілкен стверджував, що така практика поглинань «не була в основі нашого бізнесу», але суддів це не переконало
    Exact
    [13]
    Suffix
    . У листопаді 1990 року він був засуджений на 10 років ув’язнення, разом зі сплатою декількох великих штрафів на загальну суму понад млрд доларів [14, р. 209]. Крім того, Мілкену довічно було заборонено займатися будь-якою діяльністю, пов’язаною з цінними паперами.

14
Sobel, R. (1993), Dangerous Dreamers: The Financial Innovators from Charles Merrill to Michael Milken, Whiley, New York, 209 p.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=33990
    Prefix
    На суді Мілкен стверджував, що така практика поглинань «не була в основі нашого бізнесу», але суддів це не переконало [13]. У листопаді 1990 року він був засуджений на 10 років ув’язнення, разом зі сплатою декількох великих штрафів на загальну суму понад млрд доларів
    Exact
    [14, р. 209]
    Suffix
    . Крім того, Мілкену довічно було заборонено займатися будь-якою діяльністю, пов’язаною з цінними паперами. За словами судді, «якщо людина, що має такий вплив у фінансовому світі, і очолює важливий відділ одного з найбільших інвестиційних банків, знову і знову порушує закони з метою збагачення... і посилення свого впливу, а також здійснює фінансові злочини, які особливо важко потім виявити – д

15
Stevenson, A. (2015), «Michael Milken Returns to Wall Street for UJA-Federation Dinner», The New York Times, 8 Dec.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=35038
    Prefix
    «Він знову з’явився в Нью-Йорку на щорічному прийомі в нью-йоркському готелі Hilton», на якому, зазвичай, присутні «титани Уолл-Стріт». Мілкен став відомим у Каліфорнії філантропом і засновником Milken Institute, фінансуючи наукові дослідження, зокрема, нових методів лікування раку
    Exact
    [15]
    Suffix
    . У тому самому готелі Beverly Hilton, де Мілкен, коли він був «королем сміттєвих облігацій», проводив знамениті «бали хижаків», він зараз організовує щорічні конференції свого інституту (Milken Institute Global Conference).

16
Taggart, R. (1988), «Junk Bond Market`s Role in Financing Takeover», Mergers and Asquisitions, in Auerbach, A. (ed.), University of Chicago Press, Chicago, pp. 5–24.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=25226
    Prefix
    Drexel у той час не була лідером поглинань, але завдяки Мілкену і відпрацьованій техніці залучення капіталів за допомогою випуску сміттєвих облігацій, у цій компанії були створені всі умови для того, щоб зайнятися LBO
    Exact
    [16, р. 338–339]
    Suffix
    . Коли Вільям Е.Саймон, колишній міністр фінансів США, разом зі своєю інвестиційною групою Wesray поглинув Gibson Greetings, він реструктуризував компанію і продав її з великим зиском, заробивши на цьому 70 млн. доларів.

17
Zey, M. (1993), Banking on Fraud: Drexel, Junk Bonds, and Buyouts, Aldine de Gruyter, New York, 16 p.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=17678
    Prefix
    Одним із таких посередників був Finsbury Fund, створений у компанії Solomon Assets. Фонд продавав «сміттєві» облігації роздрібним інвесторам, підвищуючи при цьому ціну на ці папери й отримуючи чималий прибуток, частину якого він віддавав Мілкену
    Exact
    [17, р. 16]
    Suffix
    . Якби Мілкен вчасно зупинився на цьому рівні, то, можливо, ще довго зміг би отримувати чималий прибуток на ринку «сміттєвих» облігацій. У 1977 році капітал Drexel становив 75 млн. доларів (з них власний капітал був 40 млн.), отриманий прибуток – 150 млн. доларів.

18
Zuckerman, L. (1995), «Nostalgia Rules at Drexel Reunion», The New York Times, 15 Feb. МОШЕНСЬКИЙ Сергій Захарович – доктор економічних наук, професор кафедри фінансів і кредиту Житомирського державного технологічного університету. Наукові інтереси:
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=35905
    Prefix
    З часом все негативне забулося, і сьогодні історія «короля сміттєвих облігацій» Майкла Мілкена викликає інтерес у багатьох. У 1995 році Едвін Кантор, у минулому один із топ-менеджерів Drexel, говорив в інтерв’ю «Нью-Йорк Таймс», що «люди намагаються не згадувати Drexel у своїх резюме», щоб не дискредитувати себе
    Exact
    [18]
    Suffix
    . Після того, як минуло більше 25 років після банкрутства Drexel і емоції заспокоїлися, колишні співробітники компанії з гордістю розповідають про свою роботу в Drexel і, навпаки, підкреслюють це у своїх резюме.