The 9 references with contexts in paper Alexander Revinsky V., Александр Ревинский Валерьевич (2016) “АНАЛИЗ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА РАЗВИТИЕ РЫНКА ПИФ АКЦИЙ В РОССИИ // ANALYSIS OF THE FACTORS AFFECTING DEVELOPMENT OF THE MUTUAL FUNDS IN RUSSIA” / spz:neicon:statecon:y:2016:i:1:p:51-55

1
Douglas Elliott J. “Systemic Risk and the Asset Management Industry”. Brookings Institute. May 2014. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.brookings.edu/~/ media/research/files/papers/2014/05/ systemic%20risk%20asset%20man-%20 risk%20asset%20man-risk %20asset%20man-%20 asset%20man-asset %20man-%20 man-management%20elliott/systemic_risk_as-%20 elliott/systemic_risk_as-elliott/systemic_risk_as-/systemic_risk_as-systemic_risk_as-_risk_as-risk _as-_as-asset_management_elliott.pdf (дата обращения 10.12.15).
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=2311
    Prefix
    Несмотря на то, что управление может быть отдано на аутсорсинг, владельцы активов продолжают контролировать процесс инвестиций путем ограничения классов активов, в которые можно размещать денежные средства
    Exact
    [1]
    Suffix
    . Конкретные владельцы активов, независимо от того, инвестируют они самостоятельно или передают деньги в управление, имеют разные цели инвестирования и различные ограничения. Пенсионные фонды, банки и страховые компании обычно стремятся получить достаточную доходность, чтобы покрыть будущие обязательства, в то время, как инвестиционные фонды и эндаумент-фонды стремятся максимизировать долгос

2
Federal Reserve Bank of St. Louis. Economic research. [Элект- research. [Элект-research. [Элект-. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://research.stlouisfed.org/fred2/ series/DDDI07USA156NWD (дата обращения 10.12.15).
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=6338
    Prefix
    Полученная величина гораздо ниже аналогичного показателя для рынков развитых стран. Например, доля активов ПИФ по отношению к ВВП на рынке США составляет 90% ВВП по состоянию на 2013 г., причем за период с 1990 г. до 2013 г. этот показатель вырос более, чем в три раза
    Exact
    [2]
    Suffix
    . По нашему мнению, одной из ключевых причин невысокой динамики развития рынка ПИФ в России является дисбаланс между риском и доходностью инвестиций на российском рынке. Для того, чтобы количественно оценить уровень существующего дисбаланса, мы проделали расчеты премии за риск для российского фондового рынка на основе метода подразумеваемой риск премии [3]. 3.

3
Damodaran Aswath. Applied Corporate Finance. – 4th edition // Stern School of Business, NYU. P. 4.22.
Total in-text references: 2
  1. In-text reference with the coordinate start=6703
    Prefix
    По нашему мнению, одной из ключевых причин невысокой динамики развития рынка ПИФ в России является дисбаланс между риском и доходностью инвестиций на российском рынке. Для того, чтобы количественно оценить уровень существующего дисбаланса, мы проделали расчеты премии за риск для российского фондового рынка на основе метода подразумеваемой риск премии
    Exact
    [3]
    Suffix
    . 3. Расчет подразумеваемой риск-премии В соответствии с выбранной методикой, мы определяем риск премию путем расчета ставки дисконтирования величины ожидаемых выплат акционерам (дивиденды и выкуп акций).

  2. In-text reference with the coordinate start=10404
    Prefix
    Еще один важный момент – величина безрисковой ставки, которую мы будем использовать для определения премии за риск. Первое важное положение методики утверждает, что безрисковая ставка должна иметь сопоставимую дюрацию относительно горизонта предсказания
    Exact
    [3]
    Suffix
    , поэтому мы берем ставку за 5 лет. Таким образом премия за риск на фондовом рынке составит 8,48%. Значение ставки дисконтирования получено в результате применения ряда предположений относительно изменения динамики будущих дивидендных платежей, и т.д.

4
Hull John С. Options, futures and other derivatives. – 8th edition // Pearson Education, 2012.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=5521
    Prefix
    параметре, характеризующим доходность российского рынка акций, показывает, что увеличение скорости роста доли активов ПИФ в ВВП происходит, если рынок растет и показывает положительную доходность. Оставшиеся переменные характеризуют возвратный характер процесса развития зависимой переменной во времени. Для моделирования за пределами доступной выборки, мы использовали метод Монте-Карло
    Exact
    [4, стр. 446]
    Suffix
    . На основе анализа выборки из десяти тысяч значений, определяющих величину отношения активов ПИФ к ВВП, мы определили медианное значение таким образом, чтобы плотность вероятности распределения слева и справа относительно данной расчетной точки были равны (см. рис. 1).

5
Carhart Mark M. On Persistence in Mutual Fund Performance [Текст] / Mark M. Carhart // Journal of Finance. – 1997. – Vol. 52. – No 1 – P. 57–82.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=11923
    Prefix
    которым сохраняется такая динамика, включает: высокие комиссии, высокие транзакционные издержки, рискованные стратегии, которых придерживаются управляющие, и большое влияние нерыночных факторов на процесс инвестирования. Для подтверждения гипотезы о том, что управляющие предпочитают более рискованные стратегии, мы провели исследование на основе метода четырехфакторной модели Кархарта
    Exact
    [5]
    Suffix
    и метода многофакторных моделей, предложенного в работе Вейна Фирсона и Руди Шадта [6]. 4. Анализ инвестиционных стратегий с помощью четырехфакторной модели Кархарта Для построения четырехфакторной модели Кархарта требуется предварительно вычислить доходности для шести портфелей [7], которые мы будем дальше использовать для формирования факторов модели Кархарата.

6
Ferson Wayne E. and Schadt Rudi W. Measuring fund strategy and performance in changing economic conditions / Wayne E. Ferson and Rudi W. Schadt // Journal of Finance. – 1996. – No 51. P. 425–462.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=12011
    Prefix
    Для подтверждения гипотезы о том, что управляющие предпочитают более рискованные стратегии, мы провели исследование на основе метода четырехфакторной модели Кархарта [5] и метода многофакторных моделей, предложенного в работе Вейна Фирсона и Руди Шадта
    Exact
    [6]
    Suffix
    . 4. Анализ инвестиционных стратегий с помощью четырехфакторной модели Кархарта Для построения четырехфакторной модели Кархарта требуется предварительно вычислить доходности для шести портфелей [7], которые мы будем дальше использовать для формирования факторов модели Кархарата.

7
Fama, E. F. Common risk factors in the returns on bonds and stocks / Eugene F. Fama, Kenneth R. French // Journal of Financial Economics. – 1993. – No 33. – P. 3–53.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=12212
    Prefix
    рискованные стратегии, мы провели исследование на основе метода четырехфакторной модели Кархарта [5] и метода многофакторных моделей, предложенного в работе Вейна Фирсона и Руди Шадта [6]. 4. Анализ инвестиционных стратегий с помощью четырехфакторной модели Кархарта Для построения четырехфакторной модели Кархарта требуется предварительно вычислить доходности для шести портфелей
    Exact
    [7]
    Suffix
    , которые мы будем дальше использовать для формирования факторов модели Кархарата. Три портфеля с низкой капитализацией включают: компании с высоким потенциалом роста (Growth), нейтральные к рос-Growth), нейтральные к рос-), нейтральные к росту компании (Neutral) и компании, создающие стоимость (Value).

8
Kelley C.T. Iterative methods for optimization // SIAM. – 1999.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=9836
    Prefix
    Учитывая информацию о рыночной капитализации эмитентов, мы можем определить ставку дисконтирования, подразумеваемую рынком. Для этого мы использовали метод сопряженных градиентов (Fletcher– Reeves method)
    Exact
    [8]
    Suffix
    для подбора значения ставки, поскольку этот метод обладает невысокой вычислительной сложностью. Для системы линейных уравнений порядка n, число шагов вычисления не превысит размерность n. В нашем случае, подразуме-n.

9
Куликова Е.И., Рубцов Б.Б. Тенденции развития российского рынка доверительного управления // Путеводитель предпринимателя. 2015. No 25. С. 273–289.
Total in-text references: 1
  1. In-text reference with the coordinate start=3292
    Prefix
    Более того, большинство институциональных клиентов вынуждены соблюдать специальные постановления регулятора и правила бухгалтерского учета, что также влияет на процесс формирования инвестиционных портфелей. К примеру, анализ российского законодательства показывает, что основной целью регулирования «является краткосрочная безубыточность активов»
    Exact
    [9]
    Suffix
    . И, естественно, индивидуальные инвесторы могут иметь очень разные инвестиционные цели в течение своей жизни (например, сбережение на покупку дома, сбережение на образование детей, пенсионные накопления).