The 4 reference contexts in paper Victor Prokhorov V., Виктор Прохоров Владимирович (2016) “ОЦЕНКА КОРПОРАТИВНОГО ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМА НА ОСНОВЕ СРЕДНЕВЗВЕШЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ // THE ASSESSMENT OF CORPORATE BONDS ON THE BASIS OF THE WEIGHTED AVERAGE” / spz:neicon:statecon:y:2014:i:2:p:109-111

  1. Start
    7325
    Prefix
    Данная процентная ставка рассчитывается на основе данных по всем выпущенным за определенный период облигационным займам. В качестве веса по процентной ставке каждого облигационного займа выступает доля объема данного займа в общем объеме выпущенных облигационных займов предприятиями отрасли
    Exact
    [2]
    Suffix
    . Достоинством методики, которая определяет кумулятивную барьерную процентную ставку, является то, что она учитывает специфический риск конкретного предприятия с точки зрения различных факторов, в том числе масштаба операционной деятельности, хозяйственно-финансового состояния, качества корпоративного управления, наличия претензий со стороны регулирующих органов и третьих лиц и т.д.
    (check this in PDF content)

  2. Start
    8582
    Prefix
    В пятую группу входят предприятия имеющие проблемы финансового характера (в том числе и нахождение в стадии финансовой несостоятельности), претензии со стороны налоговых и других государственных органов, непрозрачное управление. Их относятся к предприятиям с высоким уровнем риска. Оценка процентной ставки проводится по формуле приведенной ниже
    Exact
    [3]
    Suffix
    : kк.б.с. = k0 + RP (2) где kк.б.с. – кумулятивная барьерная процентная ставка облигационного займа; k0 – безрисковая процентная ставка; RP – процентная премия за специфический риск предприятия.
    (check this in PDF content)

  3. Start
    9310
    Prefix
    Методика, которая определяет процентную ставку на основе модели САРМ, позволяет учитывать рыночные риски, связанные с деятельностью предприятия. Данная методика использует классическую формулу, которая приведена ниже
    Exact
    [4]
    Suffix
    : kСАРМ = k0 + βi(km – k0) (3) где kСАРМ – процентная ставка облигационного займа на основе модели САРМ; k0 – безрисковая процентная ставка; km – рыночная доходность (на практике она определяется как доходность фондового индекса); βi – коэффициент-бета является мерой оценки рыночного риска для i-го актива. 3.
    (check this in PDF content)

  4. Start
    11496
    Prefix
    Заключение Для оценки эффективности предложенной методики по определению рыночной процентной ставки облигационного займа на основе средневзвешенных показателей, автором было проведено ее тестирование. Тестирование проводилось на основе бухгалтерской отчетности и других финансовых документов по 183 предприятиям шести отраслей, которые выпустили в течение 3-х лет облигационные займы
    Exact
    [1]
    Suffix
    . В результате было выявлено следующее. На предприятиях анализируемых отраслей отклонения оценочного значения потенциальной рыночной процентной ставки от фактической в абсолютных значениях до 1.0% годовых имелось от 40.3 до 57.8% выпусках облигационных займов (в зависимости от отрасли), от 1.0 до 1.5% годовых в 24.2 до 30.6% выпусках и свыше 1.5% годовых – от 11.6 до 35.5
    (check this in PDF content)